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       東方證券今天發布研究報告，表示看好PET瓶行業未來的發展前景。PET瓶即可樂等軟飲料的塑料包裝瓶。
       可口可樂和百事可樂未來3年將在中國投資超過45億美元，東方證券測算，僅靠可口可樂和百事可樂的投資就可以帶來總體400億瓶PET瓶的需求。
       市場傳統觀點認為，目前飲料消費已經進入飽和期，因此未來增長將放慢。東方證券表示不同觀點，認為中西部的軟飲料消費才剛剛起步，未來增長空間巨大。
       這一觀點符合未來中國區域經濟結構性調整的趨勢。中西部地區人均收入的提高以及勞動力的回流，將促進這些地區的基礎消費增長。對于中西部地區而言，軟飲料不但受益于基礎消費增長，在某種程度上還算得上是中西部地區的消費升級受益品種。
       東方證券還通過波特五力模型對PET瓶行業進行了分析，認為該行業盈利相對穩定，有一定行業壁壘，替代材料優勢不明顯，且下游投資大幅釋放，PET瓶行業的盈利已經進入了快車道。
       在投資標的的選擇上，東方證券推薦珠海中富和紫江企業。預計珠海中富2010，2011，2012年EPS分別為0.23，0.33和0.45元，首次給予買入評級；預計紫江企業2010，2011，2012年EPS0.43，0.53，0.61元，拋開地產業務RNAV1.84元，公司估值為13X，低估明顯，首次給予買入評級。

（本文作者傅峙峰是《華爾街日報》中文網專欄撰稿人）